本周重要财经新闻

一、央行政策与流动性

1. 央行开展1万亿元MLF操作（11月25日）

- 净投放1000亿元，连续第九个月加量续作，保持流动性充裕

- 本月已累计净投放6000亿元，连续四个月维持年内高位

2. 六大国有行集体停售5年期大额存单（11月28日前）

- 多家股份制银行跟进，在售产品集中于1-3年期

- 市场预期存款利率下行，资金转向权益类资产

二、美联储政策与全球市场

1. 美联储褐皮书释放降息信号（11月27日）

- 报告显示经济活动基本持平，消费支出下降，半数地区劳动力需求疲软

- 市场对12月降息25个基点预期概率升至85%，摩根大通等机构调整预测

2. 美股全线上涨（11月24-28日）

- 标普500周涨3.73%，纳指涨4.91%，道指涨3.18%

- 科技股领涨，市场聚焦降息预期与AI应用突破

3. 特朗普宣布关税新政策（11月24日）

- 对墨西哥和加拿大产品加征25%关税，对华商品额外加征10%关税

- 美元指数短线走强，墨西哥比索跌超2%，加元跌1.2%

三、房地产市场震荡

1. 万科20亿债券拟展期（11月26日）

- 公告拟对12月15日到期的20亿元中期票据"22万科MTN004"进行展期

- 引发股债双杀：A股创10年新低，多只债券暴跌超20%（部分触发二次临停）

- 被视为行业标志性事件，反映房企债务压力持续

2. 房地产政策密集出台（11月内）

- 契税优惠升级：90㎡以下1%税率扩大至140㎡以下统一按1%征收

- 42城推出契税全免，30城取消首套二套利率区分，多地首套房贷利率降至3%以下

- 深圳、郑州等地推行现房销售，多城放宽公积金提取条件

四、大宗商品与加密货币波动

1. 贵金属价格飙升（11月28日）

- 现货黄金突破4200美元/盎司，创近两周新高

- 白银价格创历史纪录，现货突破56美元/盎司，期货收涨6.6%至57.16美元/盎司

- 主要受美联储降息预期、避险需求和实物黄金供应紧张推动

2. 比特币持续回调（11月内）

- 从10月初12.5万美元高点跌至8万美元左右，跌幅近35%

- 美国ETF连续五周净流出，累计26亿美元；长期持有者抛售81.5万枚

- 主因：美联储政策转向、监管不确定性和杠杆资金撤离

五、A股市场表现

本周上证指数收于3,888.59点，周涨1.35%；深成指收12,984.08点，周涨3.17%（11月24-28日）

板块热点：

- 商业航天与卫星互联网概念爆发，多只个股涨停（11月28日）

- 电解液、消费电子和固态电池概念领涨，锂电电解液指数暴涨6.25%（11月27日）

- IP经济（谷子经济）概念股集体爆发，多股涨停（11月26日）

重要事件：

- MSCI指数调整生效：A股纳入17只，剔除16只；港股纳入9只（11月24日）

- 首批7只科创创业人工智能ETF集体首发（11月28日），为AI板块带来增量资金

六、行业动态与政策

1. 头部券商违规炒股被罚（11月29日前）

- 副总裁违规操作被罚没1.35亿元，为年内最大罚单

2. 跨境并购市场活跃（11月内）

- 规模同比翻倍，科技和新能源领域成为热点

3. 消费政策升级（11月内）

- 六部门明确到2027年形成3个万亿级消费领域（绿色、健康、数字消费）

- 重庆等多城出台促消费措施，包括优化公积金提取和放宽购房限制

七、重要经济数据

1. 中国10月CPI同比上涨0.2%（11月中发布）

- 核心CPI同比上涨1.2%，创2023年10月以来新高，物价回升迹象明显

2. 中国1-10月财政收入18.65万亿元（11月17日）

- 同比增长0.8%，增幅比1-9月提高0.3个百分点，财政状况企稳

3. 中国10月进出口总额37,007亿元（11月中发布）

- 同比增长4.6%，比上月加快3.9个百分点，外贸韧性增强

4. 美国10月失业率升至4.4%（11月中发布）

- 新增非农就业人数低于预期，零售销售增速放缓，消费者信心指数创近期新低

总结

本周财经市场呈现"政策稳、预期变、波动大"特点：央行持续提供流动性支持，美联储降息预期升温，房地产风险与政策支持并存，大宗商品与加密货币走势分化，A股震荡上行。投资者需关注12月美联储议息会议和国内降准降息可能性，警惕房地产风险扩散。